■厳選した投資を行うと宣言した光通信（2026年5月27日）NEW!

光通信の投資家情報ページに「２０２６年３月期決算説明会（国内）書き起こし」が掲載されていました。後半の質疑応答では和田社長が「金利上昇によって投資事業の成長が鈍化する懸念」について答えています。

●有利子負債を積極的に増やすよりも、徐々に返済していくフェーズに入る
●今回の売却等も含め、回収フェーズに入っているものもある
●１０年前や２０年前のようにＰＢＲ１倍割れ銘柄が多数存在する環境ではない
●割安な投資先は存在するため、 より集中して優先順位を明確にし、厳選した投資を行う

個人的には社長の発言を次のように受け取りました。

●低コストで資金を集めることができた時代は、数多く存在した割安銘柄に幅広く投資を行ってきた
●タダ同然の金利で社債を発行し、３〜４％の配当利回りを得られれば、厚い利ザヤを確保でき、それだけで儲かった
●しかし今後は資金調達コストの上昇に見合う、質の高いビジネスや将来性を期待できる会社にフォーカスした投資にシフトする
●これは明確な投資スタンスの変更を意味する

「より集中して優先順位を明確にし、厳選した投資を行う」と社長自らアナウンスした光通信が、どのような投資を行うのか、今後の動向にいっそう注目したいです。

現に今年に入ってから変更報告書の提出されている、買い増しを行っている投資案件に関しては、既にその兆候が表れています。

■自分のために書いている（2026年5月22日）NEW!

このところ、銘柄分析レポートやバリュー投資塾テキストの作成に時間を取られる日々が続いている状況です。ときおり「別にそこまで調べなくてもいいのではないか？」と自問自答することもあります。

しかしながらレポートやセミナーテキストは私自身の資料も兼ねているため、納得できるものに仕上げたいのです。「巷の個人投資家が喜びそうなことを買いて・・・」とはいっさい思っていません。

そう遠くない将来、これらを思う存分に活用できる局面が来ることを夢みて、せっせせっせと銘柄分析に励んでいます。

■５月のバリュー投資塾（2026年5月20日）

５月３０日（土）に開催するバリュー投資塾のテーマを「光通信の投資銘柄（２０２６年版）」としました。

今年に入り、光通信が買い増している（変更保有報告書の提出されている）会社の分析を試みるセミナーです。「なぜ、この時期にポジションを増やしているのか」について、皆さんとの活発な意見交換ができたらいいなと思っております。

ご参加を希望される方はメールにて、氏名と電話番号（交通機関が遅れた場合など、非常時の連絡にのみ使用します）を記入してお申込みくださいませ。折り返し、振込口座などのご案内をいたします。

お申込みの締め切りは５月２７日（水）です。 まだ残席があります。

ご注意：ケーススタディを盛り込んでいますが、銘柄推奨を行うセミナーではありません。

■The Art of Execution：実行の芸術（2026年5月1日）

グーグル先生の助けを借りて『The Art of Execution：実行の芸術』を読み終えました。

自分のように「分析はそれなりにできるものの、実行を不得手としており、なかなか利益に結びつけられない」頭でっかちな人間にとっては多くの気づきを得られた本です。

本書を参考にして「実行力を高めるために何をすべきか」これからじっくり考えます。